In Shrek de Musical wordt de wereld van sprookjes helemaal op zijn kop gezet. Het reusachtige groene wezen Shrek krijgt tegen zijn wil in van de één op de andere dag bekende sprookjesfiguren op bezoek in zijn moeras. Om het moeras weer terug te krijgen moet hij voor de valse heerser Lord Farquaad de mooie prinses Fiona uit een grote toren redden. Onderweg komt hij de goedgehumeurde kletsmajoor Ezel tegen, met wie hij het avontuur aan gaat. Ezel zijn charmes komen goed van pas als ze een draak tegenkomen…