Het verhaal van Caractacus Potts (een excentrieke uitvinder), die met de hulp van zijn kinderen Jeremy en Jemima een oude race auto probeert op te knappen. Al heel snel komen ze er achter dat de auto magische gaven bezit, waaronder blijven drijven op het water en door de lucht heen vliegen. Maar dan beginnen de problemen, want de slechte Baron Bomburst ontdekt hoe speciaal de auto is en dan wil hij hem voor zichzelf